Норильский никель может провести buy back

Норильский никель изучает возможность обратного выкупа части собственных акций, рассказал гендиректор компании, миллиардер Владимир Потанин. Пять лет назад buy back стал одной из причин корпоративной войны мажоритарных акционеров горно-металлургической компании – Интерроса и Русала, которые помирились в 2013 г. Сейчас выкуп акций рассматривается лишь как инструмент поддержания котировок компании. В свою очередь основное условие акционерного соглашения – выплата больших дивидендов – не пересматривается даже на фоне ухудшения экономической ситуации.

О возможности очередного обратного выкупа акций Норильского никеля заявил генеральный директор компании Владимир Потанин на встрече с журналистами, после открытия первого пускового комплекса Талнахской обогатительной фабрики. Детали потенциальной сделки он не раскрыл, отметив лишь, что рассматривается возможность выкупа бумаг с рынка на небольшие суммы. «Решений насчет выкупа акций ГМК пока не принималось. Сейчас мы консультируемся на эту тему с группами акционеров и банками», – уточнил Владимир Потанин.

Buy back должен поддержать стоимость Норильского никеля. Владимир Потанин считает, что ГМК фундаментально недооценена, выкуп акций с рынка может положительно сказаться на котировках. Сделка продемонстрирует уверенность менеджмента в том, что акции Норильского никеля имеют перспективу, «поддержит боевой дух», говорит миллиардер.

Норильский никельне первый раз скупает собственные акции. За последние несколько лет компания провела целую серию buy back, ставшую крупнейшей в истории российского бизнеса. В 2010–2012 гг. ГМК в три подхода приобрела суммарно 16,94% собственных акций на $9 млрд. Еще $3–3,5 млрд было потрачено в 2008 году на покупку 8%. Частично бумаги тогда тоже выкупались с рынка, но в основной это был классический buy back – через публичную оферту всем акционерам.

По сути, классический buy back является альтернативой дивидендам, одним из способов распределения прибыли компании среди акционеров. Но в случае Норильского никеля обратный выкуп акций до сих пор был инструментом борьбы в корпоративном конфликте основных акционеров ГМК – Интерроса и Русал, владеющих в настоящее время 30,3% и 27,8% акций компании соответственно.

Но в 2013 г., после пяти лет корпоративных войн, Интеррос и Русал подписали мировое соглашение. Акционеры договорились распределять прибыль Норильского никеля через дивиденды. В последней редакции акционерного соглашения дивиденды Норильского никеля до 2018 г. зафиксированы на уровне 50% от EBITDA, но не менее $2 млрд в год, плюс $1 млрд от продажи непрофильных активов ГМК. За 2012 г. дивиденды составили $2 млрд, за 2013 г. – больше $2,2 млрд. Окончательный размер выплат за 2014 г. будет утвержден советом директоров весной.

План по дивидендным выплатам пока не пересматривается, отмечает Владимир Потанин. Он пояснил, что финансовое положение Норильского никеля сейчас стабильно, сохраняются инвестиционные рейтинги и доступ к иностранному капиталу. Но при этом ГМК не собирается компенсировать акционерам потери от курсовых разниц при выплате промежуточных дивидендов за девять месяцев 2014 г.

В октябре компания рекомендовала начислить $2,8 млрд. В декабре, когда начались выплаты, валютный размер дивидендов снизился до $2,2 млрд. «У нас по акционерному соглашению предусмотрена фиксация объема выплаты дивидендов по моменту, когда мы принимаем решение на совете директоров. Участники могут самостоятельно хеджировать свои валютные риски, если считают это нужным». – пояснил Владимир Потанин.

Источник: РБК.