Томские распредсети оказались дешевле кубанских

Сделка по покупке 27,97% акций «Кубаньэнерго» у «дочки» «Роснефти» — «Нефть-Актив» и блокпакета в Томской распределительной компании (ТРК) обошлась Холдингу МРСК в 4,9 млрд руб. Общая стоимость ТРК составляет 1,5 млрд руб. В итоге холдинг «переплатил» по рынку более чем в два раза.

В марте «Роснефть» продала 27,97% акций «Кубаньэнерго» и блокпакет ТРК Холдингу МРСК за 4,9 млрд руб., следует из отчетности нефтяной компании за первое полугодие по МСФО. Сделка предполагает последующее приобретение акций допэмиссии МРСК на ту же сумму. «Роснефть» отразила выбытие средств по справедливой стоимости за вычетом расходов на продажу, включив 1 млрд руб. дохода в статью «Прочие доходы». Холдинг МРСК вписал 4,9 млрд руб. в статью «Долгосрочные активы, имеющиеся в наличии для продажи» в составе строки баланса «Финансовые активы», следует из отчетности «Роснефти». При этом нефтяная компания тут же списала в убыток 2 млрд руб. из-за переоценки стоимости акций МРСК. Сделка по продаже «Кубаньэнерго» и ТРК будет закрыта до конца года, говорится в отчете «Роснефти».

Продажа бумаг «Кубаньэнерго» вызвала много вопросов на рынке. 6 апреля Холдинг МРСК сообщил о выкупе у «дочки» «Роснефти» — компании «Нефть-Актив» 27,97% акций «Кубаньэнерго». Сделка, предполагающая получение нефтяниками 3,15% бумаг МРСК в обмен на пакет черноморского сетевика, на деле оказалась денежной. Предполагалось, что обе компании оплатят приобретаемые пакеты деньгами — по 4,3 млрд руб. Таким образом, одна акция «Кубаньэнерго» была оценена в 157,8 руб.

До объявления о сделке акции сетевой компании стоили на рынке менее 70 руб. за штуку, после — их стоимость удвоилась в течение двух дней: их стоимость на ММВБ выросла до 140 руб. При этом, по оценкам аналитиков, текущая справедливая цена в тот момент составляла не более 40 руб. за акцию. Ажиотажный спрос со стократным ростом объема торгов был вызван ожиданием выставления обязательной оферты — под нее могут попасть бумаги всех миноритариев (4,89%). Факт выставления оферты подтвердил зампред холдинга Алексей Демидов. Цена выкупа будет соответствовать цене покупки акций у «Роснефти», добавил он.

Холдинг согласился заплатить «Роснефти» нерыночную цену под угрозой блокировки очередной допэмиссии — государство вносило деньги для финансирования создания сетевой инфраструктуры к сочинской Олимпиаде-2014. Ранее нефтяники уже вкладывали собственные средства, не допуская размывания своего пакета в «Кубаньэнерго». Однако при размещении последней допэмиссии «Роснефть» предупредила, что больше не намерена финансировать «Кубаньэнерго», и потребовала до очередного выпуска новых акций решить вопрос. Комитет по стратегии МРСК дважды — 4 и 5 апреля — обсуждал сделку, большинство проголосовало против, рассказывал РБК daily один из членов комитета.

Однако холдинг все же согласовал покупку бумаг, так как это было условием одобрения допэмиссии «Кубаньэнерго», говорит источник в МРСК. С учетом внесенных ранее средств «Роснефть» «выходит в ноль», добавляет он. Исходя из заявленной суммы сделки по «Кубаньэнерго» на долю ТРК приходится лишь 600 млн руб. В настоящий момент томская компания стоит на рынке 1,5 млрд руб., контрольный пакет обошелся бы МРСК чуть дороже 750 млн руб., говорит аналитик «ВТБ-Капитала» Михаил Расстригин. Но сделка согласовывалась еще в апреле, так что цена в тот момент была ниже.