Рынок СиП составил 220 млн долларов в Узбекистане

Согласно отчету Avesta Investment Group, в прошлом году на рынке слияний и приобретений Узбекистана было совершено 43 сделки. По сравнению с 2008 годом (37 сделок) рынок показал рост, однако в стоимостном выражении он сократился в 3,8 раза с 834,6 млн долларов до 220,4 млн долларов. Без учета крупнейшей сделки 2008 года по продаже 50% в SNG Holdings Ltd за 580 млн долларов рынок сократился немногим более чем на 15%.

Средний объем сделок в 2009 году составил 5,5 млн долларов. На рынке по-прежнему отсутствуют крупные сделки приватизации или покупки крупных индустриальных объектов, которые в прошлые годы составляли основу рынка. За последнее время проведена всего одна такая сделка, в ходе которой Zeromax GmbH реализовала 64% акций ОАО «Узкабель» компании из ОАЭ Adel Al Hussain General Trading Co. за 10,3 млн долларов через торги на РФБ «Тошкент». Покупатель ранее владел пакетом в 14,7% и довел свою долю до 78,7%.

Одной из тенденций рынка в минувшем году стало увеличение роли РФБ «Тошкент» на рынке СиП. Из 43 сделок на фондовой бирже были проведены 32. За год на бирже прошло 82 сделки с пакетами акций размером более 10% от уставного фонда предприятий, из которых 11 пришлось на рынок РЕПО, а остальные не были учтены по причине незначительного объема (менее 100 тысяч долларов).

Помимо этого, стоит отметить факты активной скупки акций определенных предприятий, обычно не являющихся высоколиквидными. Среди них – реализация 12,3% акций ОАО «Мастона» на первичном рынке в пяти равных сделках на общую сумму 100 млн сумов, скупка 49,6% акций «Уктамбанка», 18,5% на вторичном и 15,9% на первичном рынке по акциям банка «Ипак йули», возможная докупка со стороны мажоритарного акционера 13,9% акций ОАО «Кварц», а также 15,7% ОАО «Ташкентский универмаг», 15,8% ОАО «Фаргона наслли парранда», 46,2% ОАО «Равшан», 12,85% ОАО «Феруз-Хоразм», 29,24% ОАО «127 АТК» и 33,7% ОАО «Газмол». Суммарный объем этих сделок составил чуть менее 11 млрд сумов.

Можно отметить еще несколько крупных сделок – покупка 19,5% акций ОАО «Атторлик» на почти 400 млн сумов и торги по акциям СК «Silk Road Insurance», которые составили более 1 млрд сумов за 71,4%.

Крупнейшей сделкой осталось приобретение турецкой Mimatas Tekstil Sanayi ve Ticaret A.S. части активов имущественного комплекса андижанского ОАО «Бобур» (прядильно-ткацкая фабрика, 1-я красильно-отделочная фабрика, швейное производство) за 11,4 млн долларов.

Второе, третье и шестое места по объему сделок заняли увеличения капитала двух банков страны за счет приобретения доли в них Фондом реконструкции и развития и «Узавтосаноат» – в ГАКБ «Асака» было инвестировано 97,5 млрд сумов (66,5 млн долларов) за 32,5% акций, в ОАКБ «Кишлок курилиш банк» (бывший «Галла-банк») – 10,5 млрд сумов (7,3 млн долларов) за 42,8% от текущего уставного фонда. Сделки оформлялись выпуском новых эмиссий акций. В начале 2010 года «Кишлок курилиш банк» зарегистрировал 16-ю эмиссию акций на 100 млрд сумов (около 66 млн долларов), из которых акции на 96 млрд сумов будут выкуплены государственными органами и компаниями, в т.ч. Министерством финансов (60%) и ФРРУ (25%).

Nanyang Red Cotton Angel Textile Co. Ltd (КНР) приобрела активы ОАО «Чуама» для создания на его базе иностранного предприятия по переработке хлопкового волокна. Компания выкупит имущественный комплекс «Чуама» за 2,097 млрд сумов (1,4 млн долларов) с внесением выкупных платежей в течение 10 лет. При этом китайская компания должна в течение 2009-2011 годов вложить прямых инвестиций на сумму не менее 18 млн долларов, в том числе на первом этапе (до 1 июня 2010 года) – 11 млн долларов за счет собственных средств, на втором этапе (до 1 января 2011 года) – 7 млн долларов за счет кредитов.

Интересной была сделка по приобретению доли в нефтяном месторождении «Северный Уртабулак» канадской Tethys Petroleum Limited. Компания Tethyda Limited (100% ДП Tethys Petroleum) подписала соглашение с британской Rosehill Energy о приобретении ее доли в данном месторождении. Сообщается, что сделка оценена в 15 млн обычных акций Tethys или 6,5 млн долларов, на акции действует мораторий на продажу в течение года. Также отмечается, что доход исполнителя от договора СРП за 2008 год составил 13,67 млн долларов.

Из-за незначительного числа и объема сделок крупнейшую долю как в страновой, так и в отраслевой структуре заняла сделка по выкупу турецкой компанией текстильного предприятия в Андижане – по 38,2% в обеих группах. Около 36,8% инвестиций пришлось на отечественных инвесторов. Среди отраслей выделился банковский сектор, занявший 35,6% рынка.

Согласно прогнозам Avesta Investment Group, по итогам 2010 года в стране будет зафиксирован рост объемов сделок СиП как за счет активного государственного участия, так и за счет улучшения мировой конъюнктуры и проведения некоторых сделок приватизации и реализации крупных предприятий иностранным инвесторам. Можно надеяться, что в текущем году рынок преодолеет отметку в 0,3-0,35 млрд долларов.